(#50) 📊 별첨 고용율 금리 / CPI / 미은행 파산 / 국내 증권사

1. FRED all employees, temporary help services chart :

> 연준 제공 임시 서비스 분야 일자리 차트.

 

> 미연준에서는 작년동안 이야기 한, '고용 / 일자리가 튼튼하다' 라는 부분을 기준으로, 경기침체 선행을 예측할 수 있음.

> 미국 민간에서 가장 표면적으로 느끼며, 대표적으로 민감하게 반응 할 수 있는 부분이 임시 서비스 분야 일자리 임.

 

> 파랑선 (임시 서비스 분야 일자리) 가 약 -3% 수준에 이를 경우, 어김 없이 경기침체를 발표 및 터졌음.

> 2023년 01월 약 -1.05 / 02월 약 -0.40% / 03월 2.82%

 

> 미연준 추가 금리인상 폭이 더욱더 약해지는 시점, 또는 QT (양적긴축) 종료 시점이 오고 있음.

 

 

2. US CPI forcase and actual and S&P500 reaction (%) :

> 미국 인플레이션 예측치 및 실측 발표 후 S&P 500 주가 반응.

> 2022년 01월 ~ 07월 까지 '인플레이션 발표 = 주가하락' 의 공식.

> 2022년 08월 ~ 현재 까지 '인플레이션 발표 = 주가상승' 의 공식. 으로 변경 됨.

 

> 2023년 03월 이번주에 있을 인플레이션 발표에는 주가 상승 가능성이 상당히 높음. (= 기준금리는 폭은 작겠지만, 지속 상승중)

 

 

3. US bank loan to deposit ratios (Estimated retail deposit share) :

> 미국 은행별 예대율 및 리스크 (실질 소매 예금비율) 별 도표.

> 예대율(loan-deposit ratio) : 은행이 보유하고 있는 예금 잔액에 대해 은행이 빌려준 대출금 잔액의 비율.

 

> 실제 가진 돈보다, 빌려준 대출금이 얼마나 크고 작느냐에 따라, 위험도를 달리 평가 함.

> 저번 주 실리콘 벨리 뱅크 (SIVB) 는 실질 예대율 비율로 평가 하였을 경우 아주 높은 위험도를 가진 은행이였음.

 

> 망할 곳이 망한 케이스로 이해하는게 빠름. (유튜버 존문가님들은 장기국채 비율이 높아서 안전한 회사? 라는 이상한 괴논리를 말씀들 하시지만, 결국 가진 것에 비해서 대출을 너무 많이 해줘서 망한 것임.)

 

 

 

4. ICE Bofa BBB / US high yield index option-adjust spread charts :

> '미국 정크 본드 (신용도 낮은 채권) 및 고위험 부도가능성 채권의 수익률' - '국채수익률' = 을 구한 차트.

> 단기적으로, 장기적으로 장단기 금리차 역전에 의한 고위험 회사채들의 실질 수익률이 위험한 상황은 아님. 

 

> 도미노식 또는 연쇄식 붕괴 가능성은 현실적으로 상당히 낮은 상황임. - (전역적인 붕괴 가능성 낮음)

 

 

5. SVB's beposit base prone to run (insured deposit percentage) :

> 실리콘 벨리 은행의 예금액 대비 보험가입 비율 (12%).

> 총 예금액 기준 12% 만이 보험금 가입이 되어 있음.

 

> 2008년 리먼 브라더스 CDS 모기지 보험을 AIG (보험사) 에서 몰빵식으로 책임을 가져감에 따라, 도미노식 붕괴가 발생했었음.

> 그러나, 이번에는 보험비율도 낮으며, 미재무부에서 확산 사전대비로 선재적 대응 예정. - (도미노 파산 가능성 상당히 낮음)

 

 

6. Credit default swap spreads for large banks charts :

> 대형 은행별 신용 부도 스왑 차트.

> 2008 금융위기와 같은 신용문제 발생 가능성 없음. - (대형은행 안전 = 금융시스템 안전)

> 2023년 03월 둘째주 CVB 파산에도 불구하고, 디폴트 스왑은 상승하지 않았음. - (은행간 도미노식 파산가능성 없음)

 

 

7. US XLF Seasonality return % chart :

> 미국 금융 ETF 계절성 수익률 차트.

> 03월 3주차 부터는 약 50일간은 XLF (금융 ETF) 가 급격히 상승하는 시즌임.

> 저가매수에 관심 있는, 초장기 투자자 (3년 이상) 에 한해서는 매력적인 매수 줍줍 포지션. - (트레이더 제외)

 

 

8. 국내 증권사별 안전도 확인 점검 :

> 2023년 03월 현재 기준 기업공시 기준으로, 22년 3분기 자료를 바탕으로 위험도 확인.

> 구NCR (재무 건전성) 150% 이상 : 안전

> 구NCR (재무 건전성) 150% 이하 : 개선요구

 

> 신NCR 의 경우 구NCR 대비하여, 건전 및 안전성 절대적 평가에 옳바르지 않음. - (증권사 평가시에도 구NCR 위주평가)

> 국내는 예금자 보험 5000만원 밖에 되지 않음.

> 모든 자산을 주식/채권화 보유할 경우 문제가 없으나, 부도/파산 발생시 예수금 / 배당금이 장기간 묶이는 경우가 발생할 수 있음.

 

> 투자자들은 각자 좋은 건전한 거래소를 이용할 것이 권장되어 짐.

 

 

 

 

*** 결론 ***

 

1. 경제는 오늘 내일 한다. 연준 기준금리 인상폭은 작을 가능성이 아주 높다.

 

2. 실리콘 밸리 은행 건으로 인하여, 다발 및 연쇄 도미노식 부도 가능성은 낮다.

 

3. 현금 확보 / 레버리지 금지 / 보유자의 영역. - 방패준비