(#67) 📊 각종 경제지표 및 통계지표로 보는 전망 (장기❔/단기❔)

 

 

상단 그래프: Real-time Sahm Rule Recession Indicator

• Sahm Rule Recession Indicator: 이 지표는 3개월 이동 평균 실업률이 지난 12개월 동안의 최저 실업률에서 0.5%포인트 이상 상승할 때 경기 침체의 시작을 나타냄.
• 현재 상황: 그래프에서 보듯이, 최근 실업률이 0.5%포인트 이상 상승하여 경기 침체 신호가 발동된 상태임.
• 과거 데이터: 과거에도 이 지표가 상승할 때마다 경기 침체가 발생했음을 알 수 있음. (회색 음영 부분).

하단 그래프: Unemployment Rate Increases Tend to Self-Reinforce

• 실업률 증가 추세: 다양한 시기의 실업률 변화 추이를 보여줍니다. Sahm Rule이 발동된 시점(월 0)을 기준으로 실업률이 어떻게 변화하는지 나타냄.
• 자체 강화 경향: 대부분의 시기에서 실업률이 증가하는 경향이 지속되며, 12~18개월 후에도 실업률이 상승하는 패턴을 보임.
• 최근 데이터: 최근의 경우(코로나19 팬데믹 제외)에서도 비슷한 패턴이 남.

결론

• 현재 상황: 현재의 실업률 상승과 Sahm Rule Recession Indicator의 발동은 경기 침체의 가능성이 높다는 신호임.
• 장기 전망: 실업률이 한 번 상승하면 자체적으로 강화되는 경향이 있어, 향후 몇 개월 동안 실업률이 계속 상승할 가능성이 큼.
• 경제 활동 위축: 이는경제 활동의 위축과 함께 주식 시장에도 부정적인 영향을 미칠 수 있음.

 

 

 

 

미국 실업률과 회귀 분석을 통한 예측 모델을 보여줌. 그래프에는 실제 실업률과 9가지 변수로 구성된 회귀 분석 모델을 통한 예측 값이 표시됨.

그래프 분석

• 실업률(연한 파란색 선): 미국의 실제 실업률
• 예측 모델(진한 파란색 선): 9가지 변수로 구성된 회귀 분석을 통해 예측된 실업률
• 경기 침체 시기(분홍색 음영): 과거 경기 침체 시기를 나타내며, 실업률이 급격히 상승하는 경향이 있음.
• 리드 타임: 예측 모델은 실제 실업률보다 약 7개월 앞서 있음.

주요 포인트

1. 과거 경기 침체와 실업률 상승:
   • 1990년대 초반: 실업률 상승과 함께 경기 침체가 발생
   • 2000년대 초반: 닷컴 버블 붕괴로 인해 실업률이 급격히 상승
   • 2008년: 글로벌 금융 위기로 인해 실업률이 급격히 상승
   • 2020년: 코로나19 팬데믹으로 인해 실업률이 급격히 상승
2. 현재 상황:
   • 최근 실업률이 상승 추세에 있으며, 예측 모델에 따르면 향후 몇 개월 동안 실업률이 계속 상승할 가능성이 높음.

결론

• 현재 경기 침체 가능성: 최근 실업률 상승과 예측 모델의 리드 타임을 고려할 때, 미국 경제가 경기 침체에 진입할 가능성 높음.
• 경제 활동 위축: 이는 경제 활동의 위축과 함께 주식 시장에도 부정적인 영향을 미칠 수 있음.

 

 

 

NASDAQ 100 지수의 주간 차트를 보여주며, 주요 하락 기간과 Consumer Defensive/NASDAQ 100 일일 비율이 4% 이상일 때의 시장 상황을 나타내고 있음.

그래프 분석

1. 과거 주요 하락 기간
   • 2000년~2002년 (-77%): 닷컴 버블 붕괴로 인한 큰 폭의 하락.
   • 2008년 (-48%): 글로벌 금융 위기로 인한 하락.
   • 2020년 (-28%): 코로나19 팬데믹 초기의 급격한 하락.
   • 기타: 중간 중간의 조정 기간에도 큰 폭의 하락 있음.
2. 100주 이동평균선 (100-WEEK MA)
   • 장기적인 추세를 확인하는 데 사용됨.
   • 과거 하락 시기에는 대부분 이 이동평균선을 하회하는 모습이 보임.
3. Consumer Defensive/NASDAQ 100 일일 비율 >= 4%
   • 이 비율이 4% 이상일 때는 시장의 변동성이 크고 방어적인 섹터로 자금이 이동하는 시기를 나타냄.
   • 이는 시장에 대한 불안감이 증가하고 있음을 시사 함.

현재 상황

• 최근 NASDAQ 100 지수는 고점을 기록한 후 조정 국면에 진입한 것으로 보임.
• Consumer Defensive/NASDAQ 100 비율이 4% 이상인 시기가 나타날 경우, 과거와 마찬가지로 큰 폭의 조정이 일어날 가능성을 염두에 둘 필요가 있음.

결론

• 과거 데이터를 바탕으로 볼 때, NASDAQ 100 지수는 고점 이후 상당한 조정 국면을 경험할 가능성이 있음.
• 현재 시점에서 Consumer Defensive/NASDAQ 100 비율이 4% 이상인지를 모니터링하는 것이 중요함. 이는 시장의 위험 신호로 작용할 수 있기 때문임.
• 투자자들은 이러한 정보를 바탕으로 포트폴리오를 조정하고, 리스크 관리 전략을 강화하는 것이 좋음.

 

 

 

미국 재무부의 국채 매입 일정표 분석하여, 이 매입이 증시와 장기채권 가격에 미칠 영향을 살펴보겠음.

분석

국채 매입 일정

• 목적: 유동성 지원 및 현금 관리
• 기간: 2024년 8월 7일부터 2024년 10월 31일까지
• 매입 대상: 다양한 만기의 명목 쿠폰 채권 및 TIPS
• 최대 매입 금액: 매월 300억 달러 규모

예상되는 영향

증시 영향

1. 유동성 공급: 재무부의 국채 매입은 시장에 유동성을 공급하게 되어, 투자자들에게 더 많은 자금을 제공하여 주식 시장으로의 투자 증가를 유도
2. 금리 인하 효과: 국채 매입은 금리를 낮추는 효과가 있음. 낮은 금리는 기업의 자금 조달 비용을 줄이고, 소비와 투자를 촉진하여 경제 성장을 지원함. 이는 주식 시장에 긍정적인 영향을 미침.
3. 투자 심리 개선: 재무부의 적극적인 시장 개입은 투자자들에게 정부가 경제를 지원하고 있다는 신뢰감을 줌. 이는 투자 심리를 개선하고 주식 시장의 상승을 유도할 수 있음.

장기채권 가격 영향

1. 수요 증가로 인한 가격 상승: 재무부가 국채를 매입하면 국채에 대한 수요가 증가함. 수요가 증가하면 국채 가격은 상승.
2. 금리 하락: 국채 가격이 상승하면 수익률(금리)은 하락 함. 이는 장기채권의 금리가 낮아지는 효과를 가져오며, 이미 발행된 장기채권의 가격을 상승시키는 결과를 초래 함.
3. 채권 발행 비용 감소: 낮은 금리는 정부와 기업이 채권을 발행하는 데 드는 비용을 줄여 줌. 이는 전반적인 경제 활성화에 도움이 될 수 있음.

결론

주식시장 안정화 및 투자유도 / 금리인하 효과 / 장기국채 가격 상승 유도를 함.

 

 

 

 

 

S&P 500 지수가 목요일, 금요일, 월요일에 1% 이상 하락한 후의 수익률을 분석한 그래프와 표를 보여줌.

이를 통해 과거 데이터에서 어떤 패턴이 있었는지 살펴볼 수 있음.

그래프 분석

• S&P 500 지수: 1950년부터 현재까지 S&P 500 지수의 로그 스케일 그래프
• Signal Dates: 목요일, 금요일, 월요일에 1% 이상 하락한 시점을 나타내는 신호일이 다이아몬드 마커로 표시

표 분석

• 1개월, 3개월, 6개월, 12개월 수익률: 목요일, 금요일, 월요일에 1% 이상 하락한 후의 평균 수익률과 중앙값, 상승 횟수
• 수익률 통계:
  • Average: 평균 수익률
  • Median: 중앙값 수익률
  • Higher: 상승한 경우의 횟수
  • Count: 총 신호 횟수
  • % Higher: 상승 비율

주요 통계

• 1개월 수익률: 평균 5.0%, 중앙값 4.3%, 상승 비율 81.0%
• 3개월 수익률: 평균 9.8%, 중앙값 9.6%, 상승 비율 90.5%
• 6개월 수익률: 평균 13.4%, 중앙값 12.4%, 상승 비율 85.7%
• 12개월 수익률: 평균 22.5%, 중앙값 20.5%, 상승 비율 85.7%

결론

• 과거 데이터를 보면, S&P 500 지수가 목요일, 금요일, 월요일에 1% 이상 하락한 후에는 향후 1개월, 3개월, 6개월, 12개월 동안 상당히 높은 확률로 상승하는 경향이 있음.

 

 

S&P 500 지수가 5% 이상 하락한 후의 성과를 보여주는 데이터임.

1980년 이후 5% 이상의 하락이 발생한 39번의 사례를 분석한 결과임.

그래프 분석

1개월 후

• 평균 수익률(Average return): 약 1.5%
• 중앙값 수익률(Median return): 약 1.0%
• 긍정적 수익률 비율(% positive): 약 60%

3개월 후

• 평균 수익률(Average return): 약 4.5%
• 중앙값 수익률(Median return): 약 4.0%
• 긍정적 수익률 비율(% positive): 약 70%

6개월 후

• 평균 수익률(Average return): 약 6.5%
• 중앙값 수익률(Median return): 약 6.0%
• 긍정적 수익률 비율(% positive): 약 80%

12개월 후

• 평균 수익률(Average return): 약 10.5%
• 중앙값 수익률(Median return): 약 10.0%
• 긍정적 수익률 비율(% positive): 약 90%

결론

• 단기(1개월): S&P 500 지수가 5% 이상 하락한 후 1개월 동안 평균 약 1.5%의 수익률을 보이며, 긍정적인 수익률을 기록할 확률은 약 60%입니다.
• 중기(3개월 ~ 6개월): 3개월 후 평균 약 4.5%, 6개월 후 평균 약 6.5%의 수익률을 보입니다. 긍정적인 수익률을 기록할 확률은 각각 약 70%, 80%입니다.
• 장기(12개월): 12개월 후 평균 약 10.5%의 수익률을 보이며, 긍정적인 수익률을 기록할 확률은 약 90%로 매우 높습니다.

이 데이터는 S&P 500 지수가 5% 이상 하락한 후에는 비교적 빠르게 회복하는 경향이 있음을 보여줌. 특히 장기적으로 볼 때, 긍정적인 수익률을 기록할 가능성이 높음. 이는 투자자들에게 하락장에서 매수 기회를 고려해 볼 수 있는 유용한 정보를 제공 함.

 

 

 

종합 결론

1. 단기적 불확실성: 실업률 상승과 경기 침체 신호로 인해 단기적으로 주식 시장의 변동성이 클 수 있음
2. 중기적 회복 가능성: 과거 데이터에 따르면, 주식 시장이 큰 폭으로 하락한 후에는 중기적으로 회복하는 경향이 있음.
3. 장기적 상승 가능성: 재무부의 국채 매입으로 인한 유동성 공급 / 금리 인하 효과로 주식시장의 장기적 상승을 지원 함